永豐金黃蔭基：台股明年Q1低點買股 護國神山恐除名單

台股今（6）重挫251.86點，永豐金控（2890）今日舉行2023年投資展望會，永豐金控首席經濟學家黃蔭基表示「不能說沒有元月行情」，看明年第1季跌到萬四、最低看13200點可逢低布局，「明年是好機會，要選對股票，很多好股票可以選」，將可加入預期最大25％漲幅波度，因看第4季台股攀高到16600點，「春發初芽、百花盛開，所以抱股投資人不要賣、空手等明年第1季低點」。

黃蔭基認為，展望2023年，是撥雲見日的一年，將迎來A、B、C三道曙光，包括：曙光A是通膨降溫(Inflation Abates)、經濟落底(Economy Bottoms Out)、停止升息(Rate Hikes Cease)，估計Fed、ECB明年第1季將結束升息循環，台灣明年通膨降至2%以下，預期央行今年底升息半碼，名年全年按兵不動。

黃蔭基認為，台股在2022年重挫3成，由股價淨值比、市值與GDP比來看，現已經來到低點，尤其是股息殖利率已高達5%，投資價值浮現。

原因包括：第一，過去大波段空頭在20個月左右結束，因此研判此波空頭終結時點會落在2023年初；第二，以M1B與M2年增率走勢觀察，此次收縮應會在今年底結束，因此台股走出陰霾時點不遠。基本面，2023年經濟成長率最低落在第1季的1.1%，或是永豐預估的第2季，鑒於股價往往率先反應，預期股市第1季落底，企業獲利漸漸邁入正常軌道，第四季高點上看16600。

永豐投顧策略處副理楊達康指出，依照過去2008年大循環相比，當時空頭走勢19個月，估計這波空頭也是19個月，因此估明年第1季就是低點。

黃蔭基建議投資人必須要慎選優質股票，萬四就可以低點分批布局，現階段股息殖利率四%高殖利率股多，但保守建議台積電（2330）可以逐步排除股票配置名單，因未來政治變化前景難掌握。

黃蔭基給三大理由看好台股，第一，景氣沒有樂觀的權利，基本面逐季向上；第二，股市沒有悲觀的點，技術面上已經跌了5000點；第三，俄烏戰爭影響縮小。可望抵銷資金面上仍在高利縮表環境。

朝陽起落，惟2023年要留意晴雨難測，包括台海地緣政治風險，以及2023年新任眾議院議長麥卡錫如果訪台，恐加劇台海再度緊張，美中晶片戰越演越烈，將考驗台廠應變能力。